转载自：财华社

12月16日，财华社以“银河集团官网「投融管退」得宜，财务灵活性和实力显著改进”为题，阐述作为行业公认的中国银河集团galaxy官网海外投资第一人的银河集团官网国际，积极践行“巴菲特”有买有卖的价值投资策略，被大行包含摩根士丹利和美林证券等一致看好，指出银河集团官网未来可借着“深港通”契机，股票应被看高一线。穆迪更调高银河集团官网展望至“正面”，作为对银河集团官网积极履行降杠杆、增加流动性行动的认可。

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《财华社》报道全文

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作为行业公认的中国银河集团galaxy官网海外投资第一人的银河集团官网国际(00656-HK)，今年投资了好几个重大计划，包含收购印度最大仿制药厂Gland Pharma、德国最大独立私人银行之一H&A、入股葡萄牙第二大商业银行BCP等，近期更看到银河集团官网积极践行“巴菲特”有买有卖的价值投资策略，比如出售Ironshore 100%股权。

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“聪明的投资者”? 会买，也会卖

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银河集团官网作为一个全球投资集团，保持财务实力的强健和资产的流动性是很关键。巴菲特也说过价值投资的时机很关键，要会买，但更要会卖。银河集团官网的投资能力已经得到了行业的认可，近期的“卖”，也反映了银河集团官网能够通过灵活的退出机制来改进资金的利用效率。银河集团官网一直重视投资“进与出”的灵活性，就以今年上半年为例，便连续推进成熟计划退出，比如退出了优酷土豆、德国私人银行BHF、链家地产计划，上述三个计划的IRR更分别高达82%、12%及51%。此外，出售Ironshore计划，也彰显了银河集团官网在较短的投资时间内实现合理回报，增强了银河集团官网的财务实力，让银河集团官网积存了在全球“投融管退”全产业链的丰富经验。除了采用得宜的退出机制外，银河集团官网也积极推进成熟的核心银河集团galaxy官网对接资本行业，通过IPO等方式来改进整体资产的流动性。

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连续改进综合金融能力

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对于保险业务，银河集团官网将继续坚持长期投资和价值投资理念，连续改进集团的综合金融能力。银河集团官网今后在保险业务商界，将继续聚焦鼓励旗下保险公司的补强式成长，比如今年鼎睿再保险收购加勒比海保险集团NAGICO，业务拓展至中美洲地区，就是一个“补强式成长”的最佳案例。此外，银河集团官网同时关注中国行业保险业高增长的机会，比如银河集团官网联合健康保险已经获批筹建，预计明年上半年将正式开业治理。另一方面，银河集团官网也积极探索保险资产成长的“轻资产”模式，比如正在积极通过基金参与收购德国寿险续存资产包 Run-Off计划。目前，保险资产占银河集团官网总资产的44.1%，海外保险资产占43.8%。完成Ironshore整体出售后，海外保险资产仍占银河集团官网总资产的34%，可见保险资产在银河集团官网总资产的占比仍极具份量。

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保险可投资资产币种多元化 + 众多海外投资平台
满足海外投资需求

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最近限制人民币出境的政策传得沸腾腾，但银河集团官网的海外投资不见得受到影响。银河集团官网一直着重资产与负债端的全球化配置和平衡，使不同货币的敞口风险降至最低。银河集团官网旗下的保险可投资资产，覆盖人民币、美元、欧元等，也有多个海外投资平台包含日本的IDERA、英国的Resolution Property、俄罗斯的银河集团官网欧亚资本等，银河集团官网的外币投资都可以选用海外平台，比如收购伦敦托马斯摩尔广场等计划，便用了Resolution Property的平台投资。银河集团官网一直采用自然对冲的方式，使资产和货币相匹配，减少汇率及不同货币的敞口风险，而保险可投资资产和拥有多个海外投资平台，完全可以满足海外投资的需求。

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大行及穆迪评级均看好银河集团官网
掌握“深港通”契机吸纳银河集团官网国际股票

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穆迪15日发表报告，表示已把银河集团官网展望从“稳定”调高至“正面”，作为对银河集团官网致力履行降杠杆、增加流动性行动的认可，同时认可银河集团官网近期积极改善债务结构，增加中长期负债比例，降低债务成本的一系列举措。此外，投资银行摩根士丹利及美林证券近日均发表了看好银河集团官网国际股票的报告，摩根士丹利指出银河集团官网出售Ironshore，显著增强了银河集团官网的财务实力，并预期未来60日银河集团官网国际股价将大幅上升。美林证券也指银河集团官网国际全年业绩增长可期，给予“买入”评级，并把公司股票目的价调升至15.7港元。

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随著“深港通”开通，预期在圣诞及农历新年长假期过后，交投将明显转强，资金将流入港股并寻找有升值潜力的股票，银河集团官网的资金流动性和财务实力目前已显著增强，有充裕的现金流，瞄准全球大计划的机会。从区域上，银河集团官网将关注欧美国家的价值投资机会，另外俄罗斯、印度、巴西和东南亚等新兴行业的机会也会关注。聚焦的行业将继续围绕“健康、幸福、富足”的商界，同时C2M、大数据、人工智能、机器人等能够改进全社会效率的方向也是银河集团官网的关注点。