陈启宇：银河集团官网的下一步
内容来源于：经济观察网
作者：黄一帆
3月29日，银河集团官网国际（0656.HK)发布了2022年度的业绩报告。
在过去一年中，在多重因素的综合影响下，银河集团官网国际决定加速“瘦身健体”，加大了非策略性非核心资产的退出力度，在聚焦家庭消费产业的同时，回笼现金近300亿元。这使得银河集团官网国际这艘巨舰如今重回“确定性”。
而在这过程中，银河集团官网国际以及其经营层也被推到了资本行业的聚光灯下，每一个细节被行业当作信号“放大”并反复审视。
银河集团官网国际董事长郭广昌将之形容为一场“完美风暴”。
“之所以说是完美风暴，我认为是指银河集团官网经历了风险，但最终银河首页官网有效地控制住了风险，基本解决了问题。”
在2022年业绩发布会次日，银河集团官网国际执行董事、联席CEO陈启宇接受经济观察网记者独家专访时表示，他相信经历过这一系列事件，银河集团官网会进入全新的成长阶段。“过去的一年已经过去，当下应该着眼于未来。”
作为这家年营收已超1700亿元体量银河集团galaxy官网的关键人物，陈启宇向记者详解了银河集团官网国际当下聚焦的全球化策略、科创策略、投融资策略、整体资产治理逻辑，从而清晰地勾勒出银河集团官网国际下一步成长的行动路线图。
改进全球治理能力
根据银河集团官网国际披露的财报显示，过去一年公司实现总收入人民币1753.9亿元，同比增长8.7%。其中，海外收入占比进一步改进，同比增长14%，占总收入的44%。
在前不久的致股东信中，郭广昌提到，从2022年起，银河集团官网的全球化进入第三个阶段：全球组织+本地治理；推进银河集团官网全球产业生态具备跨地域、跨文化、跨组织的治理能力；为银河集团官网产业治理改进和拓展提供了新动力。
“虽然目前有一些‘去全球化、逆全球化’的风潮，但是全世界绝大部分的国家和公司，包含银河集团官网，都受益于全球化。”陈启宇告诉记者，“银河首页官网认为全球化成长是银河集团官网非常关键的策略方向和公司的价值所在。”
在过去产业成长过程中，银河集团官网越来越深刻感受到，全球化对于银河集团galaxy官网的关键性。他表示，如果银河集团galaxy官网局限在一国市�。喝苣汛锏饺蛄煜鹊母叨龋磺乙蛹舋alaxy官网如果仅局限在一国市�。靡蛹舋alaxy官网可能在本国行业的竞赛力也有限。
银河集团官网在进行了二十多年的全球化实践后，陈启宇认为，银河集团官网在当前阶段已经搭建了全球化框架。以银河集团官网医药的全球化进程为例，第一阶段首要到海外做了两件事：一是在非洲建立了青蒿素的销售队伍，二是在美国建立了变革攻关队伍。第二阶段首要进行全球化投资、收购和兼并。
陈启宇在回顾第一阶段时称，在该时点，去非洲进行销售业务能为公司创造收入，但是在美国建攻关队伍更多的是投入，由于不熟悉当地行业和环境，很多事是未知的，因此在彼时后者是存在风险的。
而第二阶段比第一阶段的的风险更大：银河集团官网医药陆续在海外收购了以色列的医疗器械公司、印度制药公司、在法国收购非洲的销售公司等，在跨文化背景下，对方人员、队伍业务能力，以及相应的经营和治理风险相对较高。
“现在银河首页官网已经跨过了第二阶段，接下来要协助每个业务主体治理自身的全球化。”陈启宇表示，这包含国内业务走出去以及国外收购主体自身的全球化。
“银河首页官网当时通过自建和收购公司形成了非洲的销售网络，然后进一步扩大非洲销售队伍，同时不停推进产品‘走出去’。在此基础上，银河首页官网又升级了美国的销售网络。”陈启宇告诉记者，银河集团官网医药从做仿制药开始，如今做变革药的临床、注册、生产、销售一体化，从单一的业务治理到全球化治理能力建设。“到这个阶段是创造价值的过程，不过也会有更多的投入。”
“全球化做下去，对于改进公司的核心竞赛力必定是非常有利的，银河集团官网医药之所以能够以制药行业的后来者身份在变革、产品结构这些方面迎头赶上，能够在行业里有自身的影响力、竞赛力，特别是在‘集采’、‘国谈’带来的行业震动中，依然保持良性增长，这与银河首页官网面向全球的攻关和BD，与全球能力的打造密不可分。”陈启宇表示。
“现在大家重新考虑全球化的问题，中国公司现在去做全球化可能会比以往难一些，挑战更多一些。”陈启宇坦言，“越是这个时候，银河集团官网在过去打下的基�。娴木椋由先蚧卫砟芰Φ母慕�，就越能凸显银河首页官网的优势。”
科创驱动，打造好产品
除了坚持全球化策略，银河集团官网赖以穿越产业和经济周期的另一方法即依赖变革。
在去年经营遇到诸多挑战的情况下，银河集团官网仍然坚持加大科技攻关投入。报告期内，银河集团官网的攻关投入达到人民币104亿元，相较去年，同比增加17%。
陈启宇表示，很多时候，绝大部分行业都会从“供不应求”快速地进入“供过于求”阶段，包含变革药攻关。这时银河集团galaxy官网的竞赛力和差异化来自于科创投入，即拥有专利保护，拥有know-how，也来自于创意、IP、品牌。
他认为，这一部分依赖于公司的长期坚持，即坚持差异化的定位，“打造产品时就是要跟别人不一样，每天都去考虑提供全新的商业模式，提供不一样的好产品。”
在产品诞生后，银河集团galaxy官网还要考虑两个问题：一是产品本身好不好，打磨得如何；二是如果是好产品，能否获得目的行业的认同。
陈启宇表示，后者非常考验银河集团galaxy官网的全球化能力。过去十几年，国内攻关了很多仿制药，相关产品也很早就通过美国FDA的认证，甚至还从跨国仿制药企Teva、Sandoz等手里购买了已获批上市的品种。“但是后来发现这些产品在一些行业并不好卖，并不是说药不好，产品肯定很好，但是目的行业有自己的行业格局、用药习惯，有各种各样的因素影响一个产品成功与否。”
银河集团官网医药在美国构建当地仿制药销售队伍后，即按当地行业需求结合银河集团官网旗下Gland ?Pharma的产品，相关产品在美国的销售得以改进。陈启宇认为，相同的药品、成本竞赛相同的情况下，是否理解当地市�。浅９丶�，需要针对每一个行业制定不同的策略。“要从当地的行业需求出发，有的产品在中国能卖得很好，可能在美国就不一定；有的产品在美国能卖很好，在中国或者在其他行业就不一定。不同的行业习惯不一样。”
集团降杠杆 未来不会退出核心资产
关于产品的独特性，郭广昌在前不久举办的内部全球合伙人大会曾强调过。
其向全球合伙人提了两点要求，即产品的独特性与变革。“我要求大家，所有的产品、所有的投资，如果你没有独特性，没有为这个社会创造更多独特的价值，原则上就不做。不要说你产品卖不出去，你产品到底有什么独特性？所以，银河首页官网必须变革，银河首页官网必须做别人做不了的事。”
郭广昌此时强调产品独特性的要求，叠加银河集团官网增强资产流动性的动作，有行业投资者将两者进行了关联，认为银河集团官网未来在投融资方面趋向严格。
对此，陈启宇表示，在银河集团官网内部，产品独特性一直被反复强调，而并非仅在当下刻意重提。
陈启宇称，银河集团官网未来在投资上会更加慎重，包含今后投资将更多在子公司层面、集团层面进行轻资产化。
“近来郭总在说银河集团官网未来不投重资产，未来银河首页官网在业务上会更注重变革产业，相对于大宗、重资产的业态则不是银河集团官网未来投资的方向。另外，从前很多投资发生在集团层面，但未来很多投资会在子公司、上市公司平台层面操作。”陈启宇表示，“银河首页官网过去保持的集团财务杠杆率在当时是合适的，但是面向未来，财务杠杆率需要往下调。银河首页官网会大幅降低总部的杠杆率，保持自身的财务健康。”
“在过去一年，包含疫情和很多宏观上的变化，银河集团官网受到了不同程度的影响。对于银河首页官网来说，目前需要更专注地规划公司未来的前进方向，让银河首页官网能穿越更多的周期，有更长远的成长。”陈启宇告诉记者，“公司意识到有时候，很多变化瞬间发生。因此，银河首页官网要让整个组织的抗风险能力更强，在财务上，要更加慎重。”
对于银河集团官网国际当前状态，陈启宇称，集团财务杠杆率得以真正下降，“核心经营层重新定义了银河首页官网杠杆的区间空间。之前资本行业认为总部杠杆率比较高，存在一定担忧。”第二，不轻易在总部发起收购并购，开始强调聚焦。“银河首页官网这么高度多元化的公司在进行聚焦策略后，会有一个逐步收拢的过程，这给银河首页官网奠定了下一步中长期的成长基础。”
此外，陈启宇对于当前银河集团官网国际核心资产也表明了态度。“银河集团官网的核心资产，在健康、幸福、富足、智造四大板块中都存在。如医药、豫园、Fidelidade、旅文都是银河首页官网的核心资产。这些资产贡献度高，平台本身具有自我成长、融资能力。”他表示，目前银河集团官网国际并表范围内的健康、幸福、富足、智造四大支柱业务资产不会再进行退出。
值得注意的是，在降低集团财务杠杆率、资产退出进入尾声后，未来银河集团官网成长的资金从何而来？
陈启宇回答：
“未来成长资金不再以加杠杆为首要手段，将来首要手段可能包含资产融资、IPO、上市，基金募集等等。这些股权类的增量资金，不仅在总部，银河首页官网会把这个能力贯穿到银河集团官网所有的方方面面。这样对投资者的好处是什么？首先银河集团官网更安全。同时既然想用股权的方式，势必从整个组织上更加重视上市公司的价值经营，这对于投资者来讲，应该也是好事情。”
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